日期：2025-09-04 04:15:03
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今日通信设备板块继续发力，截至收盘上涨2.25%。
从具体细分板块来说，光模块估值空间打开，继续强烈看好，重点推荐。
看过去：易中天二季度收入平均增速90.2%，利润平均增速141.6%。扣除易中天的光通信板块二季度收入平均增速40%。光模块作为全A范围最景气赛道如期兑现。二季报看几家龙头公司净利率均高达35%以上，推测龙头厂商话语权还在集中提升，这是产业趋势形成早期的特征，这种趋势不可能一两个季度就转向。
看未来： 海外大厂Capex持续超预期，国内互联网大厂的资本开支也逐渐明确。AI卖铲人属性强。全A范围来看，光模块行业利润增速高，兑现度极高。目前估值水平突破历史15倍中枢向20倍上移，没有明显泡沫化。
值得一提的是，本轮光模块行情，是罕见的内部没有高低切的赛道，至少说明基本面资金定价能力大于博弈资金，左侧猜测顶部显然不是好选择。跟随趋势，继续推荐。
天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。
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